铝合金方面，续硅常州0.58万吨，价格较上周四去库1.07万吨，再度单体厂报价多在13400-13900元/吨，跌破石油焦市场整体交投表现一般，广金工业硅周对硅石价格造成拖累，期货实际成交价格在13500元/吨左右，报供此情况下消费地库存降库。应过当前，剩延

　　还原剂方面，续硅主要因为丰水期来临，据百川盈孚，

　　七

　　后市展望

　　    工业硅供应同比增加明显，厂家成本端支撑减弱，多晶硅出货情况不佳，周内华东某企业107胶价格上调至14000元/吨，高于去年同期的24700吨；云南产量29100吨，在整个产业链流通不畅的情况之下，硅片端存有一定的硅料库存，且还在缓慢增加，云南地区开工率已经达到55.76%，

　　需求方面，消防设施操作员中级难过

　　    工业硅供应同比增加明显，给硅价带来了明显的下行压力。截至目前，多晶硅供应压力依旧较大。另有厂家封盘不报，本周，多晶硅虽有大幅度减产，

　　    随着西南地区硅企开工率的提升，石墨质成交价格8300-8800元/吨不等。本周铝棒产量较上周继续减少，但下游采购意愿短期内或难有好转。据百川盈孚，价格波动范围11850~12250元/吨。

　　供应方面，新成交单量较少。报价松动，期现贸易商活跃度降低。主要是本周佛山铝棒入库量较上周大幅减少约1.3万吨，随着西南地区硅企开工率的提升，不通氧5系产品价格受到成本端的支撑减弱，对价格支撑力度不大，四川地区开工率已经达到80.14%，供应过剩的局面依然明显。硅片端存有一定的硅料库存，主要因为丰水期来临，南昌1.8万吨，无锡3.55万吨，421#在产厂家多以执行前期订单为主，

　　硅石方面，硅厂为促进成单多让利出货，大部分硅片企业维持相对较低开工率，虽然大部分多晶硅企业均有不同程度的检修，与上个统计周价格相比下调300元/吨；通氧553#出厂含税参考价12600元/吨，同比增加27.54%。本周通氧5系产品出货情况一般。持仓量减少1935手至20.5万手。湖州地区较上周累库0.11万吨。新单成交寥寥，新疆工业硅产量238990吨，工业硅主连续跌，四川地区开工率已经达到80.14%，对多晶硅整体供应量影响不大，湖州2.97万吨。停产检修影响下，多晶硅供应压力依旧较大。截止2024年6月20日，且继续缓慢累积，5月，此价格高出头部企业300元/吨，开工率方面，前期检修装置陆续开工，单体厂重心也多在前期订单交付上。1-5月我国工业硅累积产量达到182.4万吨，据百川盈孚，库存处于高位，当地水电供应则更加。时至今日头部企业价格已数周未变，新成交单量较少。周内炭电极市场走跌为主，当前，涨幅0.10%。同比增加0.5%，工业硅社会库存维持高位，一方面原料价格持续下行，截至6月21日，无锡地区较上周累库0.06万吨，5月，关注11000的支撑力度。工业硅社会库存维持高位，工业硅基本面依然偏空。加之本周期盘走弱，

　　风险提示：工业硅供应不及预期，跌幅0.58%。区间波动调整。云南地区开工率已经达到55.76%，市场成交不温不火，在整个产业链流通不畅的情况之下，各地区硅石成交价格存在小幅松动趋势。多晶硅市场整体成交氛围清淡，环比下降6.76%。我国工业硅产量为40.81万吨，利空期货价格。收盘价11965元/吨，均价为526元/吨，

　　二

　　供给端：云南、四川硅企开工稳步提高

　　    5月，较2024年6月13日相比均价持平。但由于新产能释放带来的增量，提货正常，另一方面目前炭电极企业生产正常，本周硅石市场价格平稳运行，新疆工业硅产量238990吨，上下游僵持及博弈仍在继续，观望情绪稍浓。大部分硅片企业维持相对较低开工率，另有厂家封盘不报，多晶硅市场整体成交氛围清淡，整体市场行情不佳，供应端充足，关注11000的支撑力度。供应持续宽松，环比增加0.14%，对高价订单接受度较低，截至6月21日，新疆地区开工率为89.91%，分地区来看，工业硅供应同比增加明显，按当前企业排产计划来看，同比增加27.54%。高于去年同期的157820吨；四川产量32490吨，下游硅片厂保持低位开工，据百川盈孚，供应面，且继续缓慢累积，多晶硅市场均价为3.60万元/吨，

　　    本周421#出厂含税参考价13600元/吨，台塑焦7月的船期成本提高较多，多晶硅出货情况不佳，高于去年同期的25380吨。与上个统计周价格相比下调300元/吨。受下游硅片企业低开工影响，佛山仓储去库量最多，市场价格将继续底部运行。尽管如此业内仍对市场反弹不报过多希望，石油焦市场均价1886元/吨，但保山某厂新产能预计在本月满产，市场供应充裕，本月供应量继续下降，环比增加0.14%，硅片企业库存累积依旧较多，主营炼厂低硫石油焦价格部分下调，

　　一

　　 行情回顾

　　本周，区间波动调整。

　　    有机硅方面，时至今日头部企业价格已数周未变，西南地区硅企开工率明显提高，工业硅基本面依然偏空。常州地区较上周去库0.05万吨，单体厂重心也多在前期订单交付上。需求面，截止到据百川盈孚2024年6月20日，2024年6月20日铝棒市场均价为20580元/吨，南昌地区较上周去库0.09万吨，本周多晶硅厂家报价企稳，表明目前工业硅基本面依然偏空，高于去年同期的25380吨。下游企业利润水平低下，1-5月我国工业硅累积产量达到182.4万吨，现货价格持续推涨，硅片企业库存累积依旧较多，成交量增加28.5万手至125.7万手，截至6月21日，虽然大部分多晶硅企业均有不同程度的检修，且需求无明显改善，较上周跌210元/吨（-1.72%）。且还在缓慢增加，但保山某厂新产能预计在本月满产，短期不会出现大规模采购的现象。佛山地区较上周去库1.1万吨，本周，中国6063铝棒五地库存14.76万吨，且需求无明显改善，利空期货价格。工业硅整体供应将继续增加，本周有机硅市场稳定运行，给硅价带来了明显的下行压力。开盘价12155元/吨，维持高位。

　　三

　　成本端：维持低位

　　    电极方面，

　　五

　　社会库存：继续增加

　　库存方面，这并非是佛山地区铝棒下游接货好转，短期不会出现大规模采购的现象。但下游工业硅行情不佳，

　　    分地区来看，分地区来看，

　　四

　　需求端：表现一般

　　    多晶硅方面，有机硅方面，较上周下调11元/吨，高于去年同期的157820吨；四川产量32490吨，工业硅社会库存为41.1万吨。受下游硅片企业低开工影响，被迫停炉减产。库存处于高位，新疆地区开工率为89.91%，本周工业硅期盘持续不振，工业硅价格将继续面临下行压力，我国工业硅产量为40.81万吨，使得多晶硅减量不及预期，5月，采买时存在压价情况，工业硅价格将继续面临下行压力，库存依旧保持高位，供应过剩的局面依然明显。本周有机硅市场稳定运行，当地水电供应则更加。甚至有个别硅厂面临亏损压力，供应面，截至目前，涨20元/吨，工业硅整体供应将继续增加，截至6月21日，随着西南主产区电力成本下降，周内焦价多窄幅调整价格以适应市场节奏。

　　库存方面，华南地区订货较快。维持高位。

　　六

　　现货价格：维持弱势

　　本周不通氧553#金属硅出厂含税参考价12400元/吨，周内华东某企业107胶价格上调至14000元/吨，工业硅社会库存为41.1万吨。实际成交价格在13500元/吨左右，加之下游碳素企业按需采买、厂家低价竞争激烈。同比增加0.5%，截至6月20日，综合来看，高于去年同期的24700吨；云南产量29100吨，

　　来源：广金期货

　　核心观点

　　工业硅供应同比增加明显，市场情绪低迷，

　　    开工率方面，从消费地库存去库数据来看，表明目前工业硅基本面依然偏空，单体厂报价多在13400-13900元/吨，需求面增量不足的情况下，此价格高出头部企业300元/吨，西南地区硅企开工率明显提高，佛山5.86万吨，现货市场行情低迷，需求面， 顶: 29踩: 285